Sigue la desaceleración: liquidez crece solo 3,25% en primera semana de octubre

Aunque la liquidez monetaria, al cierre de la primera semana de octubre, alcanzó un monto de 15,85 billones de bolívares y la tendencia alcista no se detiene, la desaceleración del crecimiento se mantiene, de manera que al 4 de octubre la expansión fue de solo 3,25%, en consonancia con la estrategia de restricción que mantiene el Banco Central de Venezuela desde febrero de este año.

En el último mes, la liquidez en poder del público registró un aumento de 17,40%, básicamente explicado por el alza puntual de 8,15% en la semana del 13 de octubre, un dato que excede el promedio de expansión similar de este indicador desde julio pasado.

En lo que va de 2019, la liquidez ha aumentado 1.548,05%, mientras que entre enero y la primera semana de octubre de 2018, la variación fue 11.588,26%, un desaceleración de 86,64%.

La expansión anualizada es de 10.074,42% en comparación con la primera semana de octubre de 2018. Entre el 5 de octubre de 2018 y el 6 de octubre de 2017 el incremento fue de 33.707,61%.

Medida en divisas a precio oficial, la liquidez monetaria en poder del público al cierre del 4 de octubre representó un monto de 803,1 millones de dólares, mientras que en el período equivalente de 2018 ascendió a 2.504,86 millones.

Es evidente que estos datos explican, en buena medida, porqué el dólar ha tendido a apreciarse en el último mes y, en el mismo sentido, también la inflación se ha moderado a tal punto que había acumulado cinco meses por debajo de 50% hasta agosto cuando subió a 65% y ahora en septiembre volvió a aminorar fuertemente la marcha hasta 23,5%.

Existe un criterio técnico según el cual la hiperinflación termina oficialmente cuando se acumulan 12 meses consecutivos con inflación de 50% o menos.

En cuanto al dólar, todos los factores presentes en el mercado apuntan a que la tendencia a la moderación de los precios se mantendrá, al menos en el corto plazo.

En otro orden de ideas, la proporción de billetes y monedas como porcentaje de la liquidez sigue mejorando. Al 4 de octubre fue de 8,79%, todavía sin llegar a niveles adecuados, según los registros históricos del país, que se ubican entre 10% y 12%

Este indicador de presencia de efectivo en el mercado mejora por la caída de la liquidez, no porque haya mayor disponibilidad de piezas monetarias.