3 consejos de la carta a los accionistas de Warren Buffett del 2025 que pueden convertirte en un inversor más inteligente

Pocos informes de accionistas de empresas que cotizan en bolsa son tan esperados como la carta anual escrita por el presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, el Sr. Warren Buffett.

Este fin de semana, Buffett publicó su última edición y, como la mayoría de sus misivas anuales, merece la pena leerla aunque no se posea ni una sola acción de Berkshire. Según CNBC, su forma de escribir, cálida y amena, contiene una sabiduría de la que cualquier persona interesada en acumular riqueza puede aprender.

«Nuestro objetivo es comunicarnos con usted de una manera que desearíamos que utilizara si nuestras posiciones fueran al revés, es decir, si usted fuera el CEO de Berkshire mientras yo y mi familia fuéramos inversores pasivos, confiándole nuestros ahorros», escribe Buffett.

He aquí algunas lecciones clave de la carta de este año.

Admite tus errores y actúa con sensatez

Los errores de inversión son un tema recurrente en la carta de este año, y Buffett admite haber cometido muchos de ellos, incluida la decisión de comprar Berkshire Hathaway, una empresa textil en aquel momento, en 1962.

«Aunque el precio que pagué por Berkshire me pareció barato, su negocio —una gran empresa textil del norte— estaba condenado a la extinción», escribe Buffett. Buffett pasó años tratando de revivir Berkshire en lugar de centrarse en construir su negocio de seguros, un movimiento que estima le costó 200.000 millones de dólares.

A la hora de afrontar los errores de inversión cometidos, Buffett recuerda el consejo de su viejo socio Charlie Munger: «El pecado capital es retrasar la corrección de los errores o lo que Charlie Munger llamaba “chuparse el dedo”. Los problemas, me decía, no pueden evitarse. Exigen actuar, por incómodo que sea».

Para el inversor corriente, eso puede significar renunciar a una acción perdedora si su tesis sobre la propiedad de la misma ha cambiado radicalmente para peor. Para una empresa tan grande como Berkshire Hathaway, la acción no es tan rápida ni drástica: hay que mover miles de millones de dólares.

Aun así, si Buffett decide que una inversión tiene problemas sin solución, corta el anzuelo. «En realidad, Berkshire casi nunca vende negocios controlados a menos que nos enfrentemos a lo que creemos que son problemas interminables», escribe.

No rehúyas de las acciones

Se ha hablado mucho de la reserva de efectivo de 334.000 millones de dólares de Berkshire, una cifra récord para la empresa y una señal, según algunos analistas, de que Buffett es bajista respecto a las acciones o, como mínimo, considera que el mercado está sobrevalorado.

Si la reserva de efectivo de Buffett nos dice que las acciones están caras, dicen los analistas, es posible que se avecine una corrección. Pero el propio Buffett diría que abandonar las acciones en favor de los bonos o el efectivo es una estrategia perdedora a largo plazo.

«A pesar de lo que algunos comentaristas consideran actualmente una extraordinaria posición de efectivo en Berkshire, la gran mayoría de su dinero permanece en acciones», dice Buffett a los accionistas. «Esa preferencia no va a cambiar».

Buffett señala que los periodos de inflación galopante pueden erosionar el valor de la moneda e incluso socavar la utilidad de los bonos. Incluso ante una economía volátil, las empresas pueden seguir obteniendo beneficios, una convención que puede ayudar a los poseedores de acciones de esas compañías a crear riqueza a largo plazo, añade.

En repetidas ocasiones ha instado a los inversores a hacer lo mismo comprando fondos indexados de bajo costo que sigan el rendimiento del mercado bursátil estadounidense en general. «Compre consistentemente un fondo índice de bajo costo S & P 500», dijo Buffett a CNBC en 2017. «Creo que es lo que tiene más sentido prácticamente todo el tiempo».

Vaya donde están las grandes gangas

Buffett prefiere comprar empresas que cotizan baratas en comparación con su valor intrínseco, una estrategia conocida como inversión en valor. Aunque en sus cartas ensalza repetidamente las virtudes del mercado bursátil estadounidense, está encantado de buscar en otros lugares si cree que excelentes empresas cotizan baratas.

Con ese fin, Berkshire compró acciones en cinco grandes firmas japonesas en 2019, y desde entonces ha aumentado esas participaciones. «Simplemente miramos sus registros financieros y nos sorprendieron los bajos precios de sus acciones», escribe Buffett. «A medida que han pasado los años, nuestra admiración por estas empresas ha crecido constantemente».

Buffett elogia el prudente despliegue de capital de estas empresas, su actitud respetuosa hacia los accionistas y su modesto enfoque de la retribución de los ejecutivos. Pero muchas acciones japonesas están baratas por una razón: El país lleva décadas de malestar económico. Y cuatro de las acciones de estas empresas han sufrido en el último año, cayendo hasta un 24% en un caso.

Los inversores en valores suelen ver estas dificultades como oportunidades. Reevalúe la razón por la que compró sus participaciones en primer lugar, y si los fundamentos de la empresa siguen siendo sólidos —ganancias crecientes, un balance estable y una ventaja competitiva duradera sobre sus pares, por ejemplo— no debería preocuparse por los movimientos a corto plazo en el precio de las acciones, dicen los profesionales de la inversión.

Por eso es probable que Buffett no se preocupe por las recientes dificultades de Japón.

«Nuestras participaciones en los cinco [valores japoneses] son a muy largo plazo», escribe.

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