Bloomberg: Fondos de cobertura se dirigen a peor primer semestre desde 2011

Los seis primeros meses de este año se están convirtiendo en un período que los gestores de fondos de cobertura preferirían olvidar

Con la inestabilidad de los mercados por la moneda china en enero y el referéndum del Reino Unido sobre una salida de la Unión Europea en junio, el sector -que mueve US$ 2,9 billones- se encamina al peor rendimiento en el primer semestre de un año desde 2011.

“Ha habido muchas conmociones intrínsecas este año, en especial después de que los gestores se sintieron relativamente seguros apostando a los mercados alcistas en los últimos años”, dijo Ronan Cosgrave de Pacific Alternative Asset Management, una firma de California que invierte dinero de clientes en fondos de cobertura.

Los gestores de fondos, que cobran elevadas comisiones a sus clientes por invertir en todo tipo de mercados, se han enfrentado a dificultades ante unos mercados que se caracterizan por la enorme volatilidad bursátil, las ventas masivas en el sector de las materias primas y políticas monetarias divergentes.

El sector ha sufrido retiradas de capitales de miles de millones de dólares -y se anticipa una contracción aún mayor- así como críticas que van desde la falta de capacidad de los gestores a operaciones masificadas. Los cargos por tráfico de información privilegiada contra un gestor de fondos -que se suicidó tras su arresto este mes- ha servido de recordatorio al sector de que aún está en el punto de mira de las autoridades estadounidenses, tres años después de que la firma del multimillonario Steve Cohen se declarase culpable de fraude.

Un “campo de batalla”

Según el índice Global Hedge Fund de Hedge Fund Research Inc., los fondos perdieron un 1,8% este año hasta el 28 de junio, encaminándose al peor rendimiento de un primer semestre desde 2011, cuando perdieron un 2,1%. Las firmas comenzarán a informar a sus inversores sobre los rendimientos de junio a partir del viernes.

Bill Ackman es uno de los perdedores, ya que registró nuevas caídas este año después de un 2015 desastroso. El título cotizado de su fondo de cobertura activista cayó un 21% hasta el 21 de junio, según el sitio de internet de Pershing Square Holdings Ltd. Lansdowne Partners, uno de los mayores fondos de cobertura de Europa, cayó cerca del 14% hasta el 24 de junio en su fondo principal, mientras que el fondo de mercados desarrollados Developed Markets Strategic Investment cayó casi un 16%, según una actualización enviada a los clientes.

Los gestores comenzaron el año en una mala situación tras la acusada devaluación del yen en enero, lo que llevó a una caída del 2,8% en el sector. Los fondos cogestionados, algunos de los cuales tenían posiciones de inversión similares, sufrieron grandes pérdidas en febrero ya que los estrictos controles de riesgo los obligaron a vender valores al mismo tiempo, lo que contribuyó aún más a la caída de los precios. Algunos de los gestores más prominentes sufrieron nuevas pérdidas a mediados de marzo por sus inversiones en Valeant Pharmaceuticals International Inc., cuando las acciones de la compañía volvieron a depreciarse.

En aquellas fechas el gestor Crispin Odey dijo que los mercados eran un “campo de batalla” y que su cartera ganaba y perdía más de un 5% en un solo día. En una carta a clientes en abril, Dan Loeb señaló que el negocio estaba en las fases iniciales de un desastre tras uno de los resultados más catastróficos que había visto desde que creó su fondo en los años 90. Fondos como el Nevsky Capital de Martin Taylor y Nick Barnes, y WCG Management de Barry Wittlin se liquidaron mientras que Brevan Howard Asset Management y Tudor Investment Corp. sufrieron importantes retiradas de capital de los inversores.

No obstante, algunos gestores fueron contra la tendencia y han conseguido ganar dinero en 2016. Robert Gibbins, que gestiona Autonomy Capital en Nueva York con unos fondos de US$3.500 millones, ganó un 13% hasta el 24 de junio, según un inversor. Element Capital Management de Jeff Talpins, que supervisa unos US$8.000 millones, ganó un 7% hasta finales de mayo en su fondo macro y volvió a registrar ganancias en junio, según una persona con conocimiento de la firma de Nueva York. Element captó US$1.500 millones de los inversores para ese fondo en marzo.

Los portavoces de fondos de cobertura declinaron hacer comentarios.