Lagarde: Independencia de bancos centrales está siendo cuestionada en varias partes del mundo
Un entorno de mayor volatilidad podría dificultar la tarea de mantener la estabilidad de los precios, lo que podría suscitar la preocupación de que los bancos centrales independientes no están cumpliendo sus mandatos.
La presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, afirmó este lunes que la independencia de los bancos centrales está siendo cuestionada en varias partes del mundo, pocos días después de que el presidente de EEUU, Donald Trump, criticara a la Reserva Federal.
«Aunque investigaciones recientes sugieren que la independencia ‘de iure (derecho)’ de los bancos centrales nunca ha sido tan frecuente como ahora, no cabe duda de que la independencia ‘de facto’ de los bancos centrales está siendo cuestionada en varias partes del mundo», dijo en un discurso grabado en la conferencia Lamfalussy en Budapest.
Recientemente, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, criticó la actuación de la Reserva Federal estadounidense (Fed) y de su presidente, Jerome Powell, al considerar que la política monetaria del banco central estadounidense es actualmente demasiado indecisa y al afirmar que le gustaría que las tasas de interés bajaran «significativamente».
Lagarde explicó que un estudio que examinó 118 bancos centrales en la década de 2010 muestra que alrededor del 10% de ellos se enfrentaron a presiones políticas, incluso aquellos bancos centrales con un alto grado de independencia ‘de iure’.
Otro documento concluye, dijo, que, solo entre 2018 y 2020, la independencia ‘de facto’ de los bancos centrales se deterioró para casi la mitad de los bancos centrales de jurisdicciones que representan el 75% del PIB mundial.
Según la economista francesa, hay pruebas que sugieren que la influencia política en las decisiones de los bancos centrales también puede contribuir sustancialmente a la volatilidad macroeconómica.
«Por ejemplo, se ha observado que la presión política persistente sobre un banco central afecta al nivel y la volatilidad de las tasas de cambio, el rendimiento de los bonos y la prima de riesgo», afirmó.
«Al mismo tiempo, las tensiones geopolíticas amenazan con amplificar la volatilidad al aumentar la frecuencia de las perturbaciones que afectan a la economía mundial», añadió.
La jefa del BCE recordó que, tras la invasión de Ucrania por Rusia a principios de 2022, la volatilidad media del crecimiento de la producción en la zona del euro aumentó un 60% en comparación con antes de la crisis financiera mundial, mientras que la volatilidad media de la inflación se disparó un 280%.
«Así pues, la pregunta que salta a la vista es: ¿convertirá la actual era de volatilidad el círculo virtuoso que facilitó el auge de la independencia de los bancos centrales en un círculo vicioso que lleve a socavarla?», dijo Lagarde, quien enseguida respondió que, «considerando todos los factores, yo diría que es poco probable que esto ocurra».
En su opinión, eso no sucederá porque en el mundo actual, la independencia de los bancos centrales ofrece dos ventajas fundamentales: actúa como contrapeso de la volatilidad en estos tiempos impredecibles y también contribuye a la fortaleza regional en un mundo cada vez más definido por rivalidades geopolíticas.
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