Las tácticas de Goldman Sachs para prosperar en Wall Street con Trump en la Casa Blanca
Mientras los aranceles de Trump sacuden el comercio mundial, Goldman Sachs afina su estrategia para la victoria en Wall Street.
Wall Street está experimentando un periodo de agitación mientras intenta asimilar los aranceles impuestos por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.
A pesar de la inestabilidad y las recientes caídas del mercado, los analistas de Goldman Sachs todavía identifican oportunidades en la renta variable estadounidense, aunque sugieren seguir ciertas estrategias de inversión para maximizar ganancias en el resto del año.
De acuerdo con sus proyecciones, recogidas por Bolsamanía, el índice SP 500, que ha sufrido una fuerte caída desde finales de febrero, tiene el potencial de revertir esta tendencia, con una expectativa de crecimiento cercano al 9% y alcanzando los 6.200 puntos para diciembre de 2025. Pero hay que señalar que no todos los valores del índice tendrán el mismo desempeño.
La visión de Goldman Sachs
En primer lugar, los analistas de Goldman Sachs aconsejan invertir en acciones estadounidenses que sean «insensibles» a los factores que están generando la actual volatilidad del mercado.
Para evaluar este aspecto, han creado una lista de acciones que tienen la menor proporción de sus rendimientos recientes influenciados por las perspectivas de crecimiento en EE. UU., el riesgo comercial y la inteligencia artificial (IA).
Encabezando esta lista se encuentran empresas como Amdocs Limited, Bank of New York Mellon, Euronet Worldwide, Kroger, PGE, Boston Scientific, SP Global, Valvoline y Veeva Systems, todas con menos del 10% de sus ganancias recientes afectadas por estos factores volátiles.
Además, advierten sobre el futuro rendimiento de los ‘7 Magníficos de Wall Street’, ya que el crecimiento del beneficio por acción (BPA) de estas compañías está alineándose con el del resto de las empresas del SP 500 (SP 493).
En 2024, el BPA de las siete grandes tecnológicas creció un 36%, comparado con el 4% del SP 493. Para este año, se anticipa un crecimiento del 16% para las siete y del 8% para el resto; mientras que en 2026 se espera un aumento del 18% y del 13%, respectivamente.
El tercer consejo de los analistas es «priorizar acciones con altas ventas en EE. UU. y evitar aquellas con grandes ingresos provenientes del extranjero», dado que la guerra comercial actual podría afectar negativamente al comercio internacional.
En este sentido, señalan que «el riesgo asociado a la política comercial favorece al SP 493», ya que «los 7 magníficos están más expuestos a los riesgos del crecimiento global en comparación con el SP 493».
Las siete grandes tecnológicas generan un 49% de sus ventas fuera de Estados Unidos, mientras que el promedio en el SP 493 es significativamente menor, situándose en un 26%.
A pesar de todo, los analistas de Goldman Sachs continúan apostando por el sector tecnológico y específicamente sugieren «invertir en acciones de la Fase 3 de inteligencia artificial con ingresos impulsados por IA».
En Goldman Sachs consideran que «la IA sigue siendo un aspecto fundamental para las empresas del SP 500», y destacan que «el 50% de las empresas abordaron la IA en sus informes financieros del cuarto trimestre de 2024».
En cuanto a sectores específicos, estos expertos aconsejan ‘sobreponderar’ las acciones de software y servicios, atención médica y materiales. En el ámbito sanitario, resaltan que «las valoraciones son extremadamente bajas en comparación relativa», aunque también reconocen que «la incertidumbre política sigue representando un riesgo significativo para el rendimiento del sector».
Baja el apetito por el riesgo
Para Goldman Sachs, el indicador de apetito por el riesgo ha bajado desde «niveles elevados» y ahora es «sólo neutral, sin mucha amplitud en la reducción del riesgo, lo que indicaría una mayor asimetría». Esto se debe a los «riesgos persistentes» a los que se enfrenta la renta variable estadounidense.
«El S&P 500 ha experimentado una fuerte corrección, cayendo un 10% en sólo 22 días, lo que supone la sexta corrección más rápida de los últimos 75 años. Esto se debió a una marcada devaluación del crecimiento estadounidense, en gran parte debido a la incertidumbre arancelaria y a la presión sobre los valores tecnológicos estadounidenses», explican.
Mirando a través de las clases de activos, dicen que «se ha descontado poco riesgo de recesión de EE.UU.», y creen que «el crédito podría ser particularmente vulnerable a los crecientes temores sobre el crecimiento de EE.UU., habiendo quedado rezagado hasta ahora».
«Seguimos recomendando un equilibrio en las carteras (acciones y bonos de alto rendimiento, materias primas y efectivo de bajo rendimiento, crédito de bajo rendimiento) y nos centramos en la diversificación entre y dentro de los activos. Vemos más oportunidades de diversificación regional y preferimos activos refugio más allá del dólar. Dado el reciente aumento de la volatilidad, recomendamos una combinación selectiva de opciones entre activos en función de su valor relativo», señalan.
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