El mercado de valores acumula un rendimiento de 76% en dólares durante el segundo semestre
La tendencia alcista fue observada en todos los sectores del mercado, con particular fuerza en acciones de otros establecimientos financieros
Durante la última semana de octubre los índices de la Bolsa de Valores de Caracas cerraron al alza. El Índice Bursátil Caracas (IBC) aumentó 5,97% en la semana, seguido por los índices Financiero e Industrial que aumentaron 4,53% y 10,03% respectivamente.
Por su parte, en el mercado cambiario se observó estabilidad en el comportamiento de la tasa oficial y paralela. Por su parte, la tasa presentada por el BCV aumentó 0,66 % en la semana, mientras que la paralela solo creció 0,08%. Dado este comportamiento la brecha entre las tasas paso de 6,43% a 5,81% entre el viernes 21 y el 28 de octubre.
Correccion del mercado
Luego del comportamiento alcista de la semana pasada luego del anuncio del levantamiento parcial de las sanciones, el mercado hizo una respectiva corrección. Durante la semana previa el IBC crecio 22%. Esta tendencia alcista siguió hasta el lunes 23 cuando el índice alcanzo su máximo de 63.456 puntos.
En este sentido, desde la noticia de las sanciones el 17 de octubre hasta el lunes 23, el IBC presento una apreciación de 35%. El ajuste de esta semana fue de 8% a la baja respecto del pico del lunes, haciendo que el índice cerrara en 58.245 puntos.
Sin embargo, el IBC sigue 24% por encima del punto en el cual se hizo el anuncio del levantamiento de las sanciones. El rendimiento en dólares del mercado durante el último año (52 semanas) ha sido de 55,6% y 76% durante lo que va de semestre (junio -octubre).
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A pesar de que el rendimiento en dólares del mercado ha sido extremadamente positivo durante el año, se debe considerar que se encuentra actualmente en niveles de 2020. En este sentido, esto ha sido una recuperación parcial del mercado a niveles alcanzados hace 3 años.
Otro factor que considerar es el volumen negociado en el mercado. En los últimos meses se han negociado en promedio entre 10 y 15 mil dólares diarios en el mercado regular de renta variable, haciendo a las valoraciones de las acciones muy sensibles a pequeños cambios en el volumen ofertado o demandado en el mercado.
La profundidad de una acción puede medirse como la probabilidad de que se negocie más de algún monto en un periodo de tiempo. En un mercado donde se negocian en promedio 10 mil dólares al día, podríamos decir que una acción es profunda la probabilidad de negociar más de mil dólares a la semana es alta.
En el caso del mercado venezolano, la probabilidad de que el volumen negociado de alguna de las acciones que cotizan en el mercado sea mayor a mil dólares es 48%. Esto quiere decir que hay más acciones con bajas probabilidades de negociar más de mil dólares en una semana.
En particular, solo 4 acciones tienen una probabilidad de 80% de negociar más de mil dólares en una semana, mientras que 18 acciones tienen una probabilidad de que esto ocurra menor a 20%. Según esta medida de profundidad, las acciones más profundas son Banco Provincial, BNC, Bolsa de Valores de Caracas y Ron Santa Teresa.
Renta Variable en la semana
La tendencia alcista de la semana fue observada en todos los sectores del mercado, pero con particular fuerza en las acciones de otros establecimientos financieros. Solo 5 acciones cerraron a la baja, 25 al alza y 7 permanecieron estables. La variación promedio de los títulos fue de 9,25%, con una desviación de ±10 puntos.
El sector de Otros Establecimientos financieros tuvo el mejor desempeño agregado, con una variación promedio de +16%. Sin embargo, el mejor rendimiento de la semana fue de Telares de Palo Grande (TPG: 33,32%) del sector manufacturero.
Por su parte, el sector de Servicios fue el de peor desempeño con una variación promedio de +3,6%. Ahora bien, el peor comportamiento lo tuvo Fondo de Valores Inmobiliario – B (FVI.B: -9,99%) del sector inmobiliario.
Las demás ganadoras de la semana, además de Telares de Palo Grande (TPG: 33,32%) fueron:
- Sivensa (SVS: 28,21%)
- Arca inmbuebles y Valores «B» (ARC.B: 27,28%)
- Manpa (MPA: 25,00%)
- Grupo Zuliano (GZL: 22,79%)
En la semana se negociaron el equivalente a 54 mil dólares entre estas 5 acciones que presentaron los mejores rendimientos, lo que representa 13% del volumen total de la semana.
Por otro lado, las perdedoras de la semana, además de Fondo de Valores Inmobiliarios fueron:
- Bolsa de Valores de Caracas (BVCC: -3,25%)
- Banco Provincial (BPV: -3,03%)
- Corporación Industrial de Energía (CIE: -2,67%)
- Fábrica Nacional de Cementos (FNC: 0,00%)
Por su parte, entre las 5 acciones con peores rendimientos se negociaron el equivalente a 122 mil dólares, lo que representa 31% del volumen total de la semana.
Volumen negociado
Durante la semana el monto negociado en renta variable aumentó 235% acumulando el equivalente a USD 399 mil dólares, luego de haberse negociado 118 mil en la semana anterior. Durante el periodo solo 11% del volumen se negoció en el mercado regular y el 89% restante en el mercado de plazo.
En este sentido, el monto negociado promedio en renta variable fue cercano a 79 mil dólares diarios luego de 23 mil diarios la semana anterior. La mayor parte del volumen se negoció el jueves 26 de octubre, al haberse transado 234 mil dólares (59% del volumen de la semana). Esto se realizó mediante operaciones en el mercado de plazo de 7 acciones que acumularon 200 mil dólares.
La acción más negociada fue Domínguez & CIA (DOM) siendo responsable de 15% del monto negociado en la semana, seguida de la Ron Santa Teresa B (RST.B) con 13% y Bolsa de Valores de Caracas (BVCC) con 10%.
Renta fija
El volumen negociado en renta fija disminuyó 14% respecto de la semana anterior, al pasar de 1,91 a 1,65 millones de dólares en la semana.
Del total negociado el 82% del volumen se debió a colocaciones primarias de papeles comerciales y 187 mil dólares (11%) a negociaciones en el mercado de otros bienes de Certificados de Financiamiento Bursátil.
La mayor colocación de la semana fue de Mercantil Servicios Financieros en moneda nacional, por el equivalente de 709 mil dólares.
Próximas asambleas
- 03/11/2023: Ron Santa Teresa (RST)
- 08/11/2023: Bolsa de Valores de Caracas (BVCC)
Próximos dividendos
- Envases Venezolanos: Repartirá un dividendo en efectivo a razón de Bs. 0,03 por acción y un dividendo en especie de una unidad de patrimonio de un Fondo de Inversión Privado con valor nominal de Bs. 0,3486 cada una. El límite de transacción con beneficio es el 22 de noviembre de 2023.
Por: Francisco Sanabria Avella
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