#Perspectiva2025: La economía venezolana puede seguir creciendo, pero "ciertas condiciones aplican"
En general, el escenario base para la economía venezolana para 2025 es de crecimiento, pero condicionado por la permanencia de las licencias petroleras y los escenarios políticos. Se espera que la inflación se mantenga en dos dígitos.
De lo que pase con la política venezolana en 2025 dependerá en gran medida el destino de la economía. Banca y Negocios intenta asomarse a la ventana de 2025, y sacar algunas conclusiones de cuál podría ser la marcha de la actividad económica.
César Aristimuño es economista y presidente de la firma consultora Aristimuño Herrera & Asociados. Avanza en el diagnóstico de lo que nos deparará la economía en 2025.
Las estimaciones de crecimiento de la economía, para el cierre de 2024, de Aristimuño, se ubican entre 4% y 4,5%.
Sobre el desempeño económico del país para el año 2025, el experto dice que dependerá, en buena medida, de la evolución del clima político institucional.
¿Cuánto podrá durar un conflicto no deseado, sin que afecte en profundidad a la economía? Esa es una de las preguntas que el economista se hace. Y ante esta interrogante -clave, sin duda- el experto económico y financiero, ha señalado muchas veces que las razones políticas son las que principalmente predominan en la toma de decisiones en el área económica.
«Estamos estimando que para el año 2025 el crecimiento puede ubicarse entre 3,5 a 5%»: César Aristimuño, director general de Aristimuño Herrera & Asociados.
Aristimuño: crecimiento entre 3,5% y 5%
Pero, en condiciones donde la economía funcione con normalidad –y tomando en cuenta el alto potencial que Aristimuño Herrera & Asociados siempre ha otorgado a la economía venezolana-, “estamos estimando que para el año 2025 el crecimiento puede ubicarse entre 3,5 a 5%”, asevera el entrevistado.
¿Qué pasa con la inflación? Para el 2025 “es posible que podamos ver un repunte”. Aristimuño estima que todo el ajuste cambiario del último trimestre de 2024 va a tener su incidencia en los precios de bienes y servicios.
Aristimuño Herrera & Asociados estima para 2025 una inflación de entre 40% y 50%.
«Las cifras oficiales mostradas hasta la fecha, reflejan un importante éxito en la reducción de la inflación y devaluación en 2024. Al mes de octubre la inflación acumulada se coloca en 16,62% y nuestras estimaciones nos dan un alza de precios para el año en curso no superior al 45%», precisa César Aristimuño.
El tema cambiario depende del petróleo
Consultado el economista César Aristimuño sobre el tema cambiario, recuerda que en los últimos 100 años la única fuente de oferta de dólares ha sido el Estado.
“Va a depender mucho del tema petrolero, las sanciones, la continuidad de Chevron, que es una fuente muy importante de generación de divisas, y cuál va a ser el comportamiento del gobierno de Donald Trump en el tema petrolero”, subraya la lista de imponderables.
Toda economía necesita capitales foráneos para poder crecer. “Pueden venir inversiones en áreas no petroleras. Todo el mundo sabe que la tienda española de ropa Zara volvió a operar en Venezuela y logró récord mundial en ventas por unidades hace unas semanas. Esto nos indica que Venezuela es un mercado atractivo para el retail”, indica el economista y experto en materia financiera.
Pero advierte que hace falta un marco legal que impida que las empresas foráneas sientan que pueden ser sancionadas por hacer negocios con Venezuela.
“Todos estamos esperando que las sanciones sean levantadas, que Venezuela pueda competir en los mercados internacionales, que se den negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI), con el Banco Mundial, con el BID. Yo soy optimista”, sonríe el portavoz.
Mejores condiciones laborales
Aristimuño cree que hay que generar mejores condiciones laborales, pero para eso las empresas deben tener cierto marco de condiciones adecuadas.
En este último trimestre la devaluación ha sido de un impacto enorme para las empresas. Una empresa que el 31 de julio tenía un compromiso de 1 millón de dólares, tenía que pagar 36 millones de bolívares; hoy debe pagar más de 51 millones, por ese mismo millón”, revela una data que esclarece el panorama.
Es un tema que debe imantar la atención en 2025, y para ello el tema impositivo es esencial. “Cualquier decisión que tome el gobierno, debe tener en cuenta bajar la carga fiscal de las empresas, para que hagan inversiones, lancen productos, sean eficientes”, apunta.
¿Y el crédito?
Pero ¿Qué hay del alto encaje legal y su correlativa escasez de crédito? “Nosotros consideramos que el gobierno seguirá manteniendo el encaje legal elevado, pues ha visto que ha funcionado en términos de inflación y devaluación, pero esa decisión también ha impactado a la banca, pues el costo de fondeo para cubrir el encaje está reflejándose altamente en la gestión y los resultados», advierte Aristimuño.
Y añade: «hay una limitada capacidad de recursos para dinamizar el crédito. Urge tener un país mucho más estable en lo económico y en lo político y esperamos que este 2025 marque este rumbo”, enfatiza César Aristimuño.
«Si se mantiene un escenario de status quo y siguen vigentes las licencias petroleras, pero con ruido político, 6 o 7%»: Luis Vicente León, presidente de Datanálisis.
¿Un buen escenario? Crecimiento de 7%
Luis Vicente León es presidente de la firma Datanálisis. “Este año 2024 esperamos un crecimiento de la economía de 4.8%”, abre fuegos el analista. ¿Y al cierre de 2025? “Si se mantiene un escenario de status quo y siguen vigentes las licencias petroleras, pero con ruido político, 6 o 7%”, dice, al tiempo que acota que –no obstante- este no es el escenario más probable.
Pero acota que lo más probable es que haya algunos retrocesos en licencias petroleras. Bajo este supuesto, el crecimiento económico sería de 2%. En el peor de los escenarios la economía podría tener un decrecimiento de -3%.
Inflación entre 35% y 40%
Sobre la inflación recuerda que Venezuela se ubica en alrededor en 25%. Elevada, pero mejor que en el pasado reciente. La conflictividad política genera desconfianza, lo que presiona la demanda de divisas, y afecta un poco los precios. “Estimo que entre 35 y 40% puede cerrar la inflación el año que viene”, explica León.
Opina que el gobierno seguirá haciendo intentos por cerrar la brecha cambiaria. “Si la economía se cierra externamente por las sanciones, lo más probable es que internamente se abra más. Yo creo que el gobierno regresaría una estrategia similar a 2022, donde se unifiquen los tipos de cambio, y eso es positivo”, aporta el alto vocero.
En torno al alto encaje legal y la escasez de crédito, dice que es una de las variables más perversas que hay. “Creo que el gobierno sabe que con el alto encaje reduce la capacidad de reacción de la economía”.
El encaje: dos escenarios
En este punto, León esboza dos escenarios posibles: uno, reducir el encaje y otro aumentar la cantidad de depósitos bancarios que se pueden prestar, lo cual es una especie de reducción indirecta del encaje. “Esto vendría acompañado de una reducción de la tasa del impuesto a las Grandes Transacciones Financieras (IGTF)”, delinea sus ideas.
Pero, ¿Qué hay de las inversiones en industria, comercio, servicios, etcétera, más allá de las petroleras? Como respuesta, el presidente de Datanálisis deja asentado que el clima político es viento en contra de la inversión extranjera. Muy necesaria, por cierto, en esta etapa cuando se apunta a la recuperación.
En lo laboral, Luis Vicente León no espera cambios significativos. Recuerda que la tasa de desempleo es baja, pero la de informalidad es muy alta. “Esto se mantendrá más o menos como está”.
Es posible –dice- que el gobierno apueste por algunos incentivos laborales, con fines electorales.
– ¿Cómo estará nuestra economía en 2025 en el contexto de América Latina?
– Tenemos una economía enana. Pero desde el punto de vista de las tasas de crecimiento esperado, Venezuela puede estar en una posición competitiva.
«El país está en condiciones de alcanzar un 4.5% de crecimiento del Producto Interno Bruto», señala el economista Luis Crespo, profesor de la UCV.
Caracas y Washington
En su espacio, Luis Crespo es profesor de la Facultad de Ciencias Económicas y Sociales de la Universidad Central de Venezuela (UCV). También ofrece su óptica sobre lo que sería el panorama de la economía en 2025.
Dice que el 2025 debe ser un año complejo “por el tema político interno y por el geopolítico”.
Estima que el escenario internacional va a incidir de forma relevante en Venezuela, pero el país está en condiciones de alcanzar un 4.5% de crecimiento del Producto Interno Bruto. Pero, «seguiremos rezagados en lo que toca a recuperar el tamaño que tenía la economía venezolana antes del período de recesión e hiperinflación».
“Veo un 2025 donde se mantiene una tendencia al alza del tipo de cambio, e inflación de dos dígitos”, sostiene Crespo.
A juicio de este experto, se mantienen los incentivos para que el Gobierno sostenga las bonificaciones como política de remuneración en el sector público. En todo caso, para el economista Luis Crespo la piedra de toque en 2025 es la relación que se establezca entre Caracas y Washington.
El comportamiento de la economía venezolana en 2025 está determinado por el escenario político y la estabilidad institucional, indica Aaron Olmos.
Crecimiento de cualquier modo
El economista y profesor del Instituto Superior de Estudios de Administración (IESA), Aaron Olmos, en buena medida, complementa lo ya dicho por los otros expertos consultados para este reportaje. “Todas las proyecciones tanto oficiales como encuestadoras, entes multilaterales, y otras fuentes hablan de un crecimiento de entre 3% y 4% para este 2025”, desliza el experto.
Olmos también apunta que este desempeño depende mucho de lo que pase con el escenario político. “Con las licencias petroleras se va a crecer más rápido”, pero sin estos instrumentos la economía venezolana corre el riesgo de crecer muy poco o, según se comporte el mercado petrolero internacional, incluso decrecer.
El economista cree que Venezuela debe tratar de hacer un mayor esfuerzo, con medidas concretas, para atraer inversiones extranjeras, “más allá del tema del petróleo”. Pero también existen condicionantes importantes, las cuales tienen que ver con las relaciones con EEUU y la evolución del escenario político interno.
En opinión de Aaron Olmos, el encaje legal sigue siendo demasiado alto y considera grave que el crédito siga restringido este año para la actividad productiva, por lo cual los empresarios deben financiarse a propio pulmón.
“La reducción del encaje debe estar casada con una reactivación del aparato productivo”, advierte.
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