Requerimiento de encaje legal aumentó 143,9% y la banca solo pudo cubrirlo en 11 semanas de 2024
Como resultado de la presión del encaje legal, el monto transado en el mercado de créditos interbancarios aumentó 217% en comparación con 2023, con una tasa promedio de 58,60% y una máxima superior a 1.000%.
La banca nacional solo logró cubrir los requerimientos de encaje legal del Banco Central de Venezuela (BCV) en 11 semanas de 2024, un dato que indica la fuerte presión sobre la liquidez del sistema que se mantiene en el tiempo; de hecho, en 2023 las entidades evitaron caer en déficit de encaje durante apenas 10 semanas.
El requerimiento de encaje fue aumentando progresivamente a lo largo del año. En enero de 2024, el encaje exigido registró un promedio semanal de 36.326,83 millones de bolívares, mientras que en diciembre último la cantidad requerida alcanzó un promedio de 88.602,89 millones de bolívares.
El requerimiento promedio semanal de encaje legal subió 143,90% en 12 meses y en las últimas dos semanas los montos descontados del saldo en cuenta corriente llegaron a máximos superiores a 90.000 millones de bolívares.
En contraste, la banca presentó un saldo en cuenta corriente en enero que promedió semanalmente 26.375,86 millones, de manera que la cobertura del encaje fue de 72,61%, mientras que en diciembre este saldo reportó un promedio semanal de 76.063,32 millones, por lo que la cobertura aumentó a 85,85% al cierre del año.
El promedio semanal del saldo en cuenta corriente de la banca subió 188,38% en el año 2024, mientras el déficit derivado del encaje legal se ubicó en un promedio de -10.334,67 millones de bolívares en enero, una situación que se mantuvo durante el ejercicio anual, por lo que hubo un déficit mayor de -12.539,58 millones en diciembre.
A pesar de esta situación, la cartera de crédito de la banca aumentó 140,2% en bolívares y 79,19% en divisas hasta noviembre -la data más recientemente reportada- para ubicarse en 117.761,44 millones de bolívares, equivalentes a 2.473,46 millones de dólares.
En la Resolución N° 22-01-01 del Banco Central de Venezuela (BCV) la aplicación de una penalización o costo asociado al déficit de encaje conocido como tasa Cofide, la cual resulta una carga pesada con niveles que se ubican en tres dígitos, aunque el BCV ha aplicado descuentos a las posiciones en efectivo de los bancos, como medida de alivio.
El mercado overnight en 2024
Ante la presión que significa el encaje legal sobre la liquidez disponible, una opción fundamental de apalancamiento es el mercado de créditos interbancarios u «overnight», ya que se trata de operaciones de muy corto plazo.
En 2024, este mercado movió 371.688,71 millones de bolívares en 2024, un aumento de 217,35% en comparación con el monto transado en 2023, con una tasa promedio de 58,60%, inferior en 9,54 puntos a la del año anterior, mientras que la tasa máxima llegó a un extremo de 1.240%, 590 enteros mayor a la de 2023.
En el lado positivo de la historia, la tasa promedio del mercado overnight en 2024 fue la menor obtenida desde 2018; sin embargo, queda claro que la presión sobre la liquidez bancaria impactó significativamente a este mercado.
Los montos negociados en el mercado interbancario fueron subiendo progresivamente a lo largo del año, en línea con los crecimientos de los requerimientos de encaje. El mínimo mensual se movió en marzo, con apenas 6.345,6 millones de bolívares, al tiempo que el máximo se transó en septiembre con un total de 55.674,34 millones.
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