Venezuela entre los riesgos del mercado para este semestre

La economía global vive momentos tensos en medio de una guerra de aranceles que inició Estados Unidos. Desde distintos organismos, como el Fondo Monetario Internacional (FMI), se advierte que esto causará inconvenientes tanto dentro como fuera de la principal economía del mundo.

Sin embargo, el organismo mantiene sin variación su pronóstico de crecimiento global para el año, según su actualización de proyecciones.

Para quienes quieren mantener el ojo sobre los factores que moverán los mercados entre los próximos meses, esta es una lista de los riesgos más grandes para este semestre, según el sitio web estrategiadeinversion.com

1.- Los diferenciales corporativos en renta fija se están ampliando y esto se está convirtiendo en una tónica ya asidua, lo que hace que las empresas tengan que financiarse cada vez más caro. De momento, solo está afectando a empresas marginales, especialmente del mercado de “high yield”, pero puede hacerse extensible al resto de empresas rápidamente.

2.- El yuan se devalúa mientras su economía sufre un enfriamiento, lo que supone otro peligro para los mercados bursátiles. De esta manera los productos de China son más baratos pero las inversiones están en riesgo. Un declive de la moneda y una guerra comercial con EEUU es una mala combinación y afecta a todos los patrones comerciales asiáticos.

3.- Arabia Saudita, el líder de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), quiere aumentar la producción de crudo ya que los precios, que en estos momentos no están sometidos a presiones políticas, se encuentran muy cerca de máximos y se están trasladando al precio de la gasolina y otros productos refinados.

4.- Las expectativas de inflación siguen aumentando y parece afianzarse la idea de que el objetivo de la Reserva Federal (FED) del 2% será rebasado. Por lo tanto, en la medida que los sueldos no coincidan con los niveles de inflación, entonces habrá pérdida de poder adquisitivo en EEUU al igual que comenzaremos a ver correlaciones positivas entre el mercado de valores y el mercado de bonos.

5.- Tampoco hay que perder de vista la inflación en Venezuela, problemas en Argentina y cierto estrés en Turquía. Son puntos calientes en países específicos, pero todos altamente endeudados en donde el ajuste de la FED seguirá imprimiendo efectos secundarios para ellos y el resto del mundo.

6.- Las complejidades en el mundo de las exportaciones hacen que el impacto de los aranceles sea difícil de medir, pero siempre se ha sabido que ante una guerra comercial nunca hay vencedores ni vencidos.

7.-El gigante financiero de la locomotora europea, el Deutsche Bank no ha pasado los test de estrés la FED. La noticia sale y queda obsoleta enseguida, pero el problema es real y permanece. De hecho, hay más riesgo sistémico ahora que en 2008.

8.- Ni siquiera las FAANGs (Facebook, Apple, Amazon, Netflix y Google) se salvan de dar un susto y suponer un posible riesgo al inversor. Están teniendo un comportamiento desigual y con un aumento de volatilidades, que es lo que suele acontecer a los techos de mercado.